Articles

Ambiguity and the Bayesian Approach

I. GILBOA, M. Marinacci

Advances in Economics and Econometrics: Theory and Applications

mai 2013, vol. 1

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)


Awareness and equilibrium

B. HILL

Synthese

mars 2013, vol. 190, n°5, pp.851-869

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)

Mots clés : Logical omniscience, Formal representations of belief, Cognitive equilibrium, Awareness change, Doxastic actualism, Belief re-evaluation


There has been a recent surge of interest among economists in developing models of doxastic states that can account for some aspects of human cognitive limitations that are ignored by standard formal models, such as awareness. Epistemologists purport to have a principled reason for ignoring the question of awareness: under the equilibrium conception of doxastic states they favour, a doxastic state comprises the doxastic commitments an agent would recognise were he fully aware, so the question of awareness plays no role. The objective of this paper is to scrutinize this argument. A thesis underlying the argument, which we call the independence of doxastic commitments with respect to awareness, is identified, and examples are given where it appears to be violated. By considering these examples, one can get an idea of the price of accepting this thesis. On the one hand, one can escape the conclusion that the thesis is violated, but only at the expense of another principle espoused by all major formal models of belief, which we call constant doxastic rest; and abandoning this principle necessitates extensive revision of current models of belief. On the other hand, there are epistemologically valid reasons for thinking that the thesis fails to hold in the examples, which have to be rebutted if the thesis, and the equilibrium justification for ignoring the issue of awareness, are to be retained

Belief-free communication equilibria in repeated games

T. TOMALA

Mathematics of Operations Research

novembre 2013, vol. 38, n°4, pp.617-637

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)

Mots clés : Repeated games, Incomplete information imperfect monitoring, Communication equilibrium

http://pubsonline.informs.org/doi/abs/10.1287/moor.2013.0594


This paper considers a general model of repeated games with incomplete information and imperfect monitoring. We study belief-free communication equilibria (BFCE) defined as follows. Players communicate with a mediator who receives types and signals and recommends actions. A BFCE is a communication device such that all players have an incentive to play faithfully, irrespectively of their belief about the state. We characterize BFCE payoffs for any repeated game with incomplete information in terms of one-shot payoff functions, information, and signaling structure

Computational Aspects of Bayesian Spectral Density Estimation

N. CHOPIN, J. ROUSSEAU, B. LISEO

Journal of Computational & Graphical Statistics

juillet 2013, vol. 22, n°3, pp.533-557

Départements : Economie et Sciences de la décision

Mots clés : FEXP, Long-memory processes, Sequential Monte Carlo


Gaussian time-series models are often specified through their spectral density. Such models present several computational challenges, in particular because of the nonsparse nature of the covariance matrix. We derive a fast approximation of the likelihood for such models. We propose to sample from the approximate posterior (i.e., the prior times the approximate likelihood), and then to recover the exact posterior through importance sampling. We show that the variance of the importance sampling weights vanishes as the sample size goes to infinity. We explain why the approximate posterior may typically be multimodal, and we derive a Sequential Monte Carlo sampler based on an annealing sequence to sample from that target distribution. Performance of the overall approach is evaluated on simulated and real datasets. In addition, for one real-world dataset, we provide some numerical evidence that a Bayesian approach to semiparametric estimation of spectral density may provide more reasonable results than its frequentist counterparts. The article comes with supplementary materials, available online, that contain an Appendix with a proof of our main Theorem, a Python package that implements the proposed procedure, and the Ethernet datase

Confidence and decision

B. HILL

Games and Economic Behavior

novembre 2013, vol. 82, pp.675-692

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)

Mots clés : Confidence; Multiple priors; Confidence ranking; Cautiousness coefficient; Ambiguity

http://dx.doi.org/10.1016/j.geb.2013.09.009


Many real-life decisions have to be taken on the basis of probability judgements of which the decision maker is not entirely sure. This paper develops a decision rule for taking such decisions, which incorporates the decision maker's confidence in his probability judgements according to the following maxim: the larger the stakes involved in a decision, the more confidence is required in a probability judgement for it to play a role in the decision. A formal representation of the decision maker's confidence is proposed and used to formulate a family of decision models conforming to this maxim. A natural member of this family is studied in detail. It is structurally simpler than other recent models of decision under uncertainty, which may make it easier to apply to practical decisions, whilst being axiomatically sound, permitting the separation of beliefs and tastes, and allowing comparative statics analysis of attitudes to choosing in the absence of confidence

Discours de remise du prix de la Revue économique

Philippe MONGIN

Revue Economique

juillet 2013, vol. 64, n°4, pp.581-584

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)


Le Prix de la Revue économique est décerné tous les deux ans à une personnalité française ou étrangère , de réputation internationale indiscutée et qui a publié une fois au moins dans la revue. Les articles ont une influence avérée dans la recherche, l'enseignement ou le débat public. Le lauréat en 2013 est Claude Henry.

Dissuasion de la conduite sous l’emprise de l’alcool : de la théorie aux comportements

E. KEMEL

Les Cahiers Scientifiques du Transport

2013, vol. 63, pp.93-117

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)

http://afitl.ish-lyon.cnrs.fr/tl_files/documents/CST/N63/Kemel63.pdf


Plusieurs facteurs d'insécurité routière, tels que les infractions aux limites de vitesse ont fortement diminué sur les routes de France, au cours des dernières années. La part des conducteurs avec une alcoolémie illégale, dans les accidents mortels, stagne pour sa part depuis plus de dix ans (COMITÉ DES EXPERTS DE LA SÉCURITÉ ROUTIÈRE, 2007). L'alcool s'est ainsi hissé en tête des causes de mortalité sur les routes françaises. En 2007, ce facteur était impliqué dans 10,5 % des accidents corporels et 29 % des accidents mortels. Ce dernier pourcentage monte à 44,3 % pour les accidents mortels se produisant les nuits de week-ends (ONISR, 2008). La lutte contre l'alcool au volant s'articule principalement autour de la prévention, la dissuasion et le suivi des infractionnistes. Il ressort de la note du Comité interministériel de la sécurité routière de février 2010 que c'est sur la seconde voie, celle de la dissuasion par la menace de sanctions, que la politique de lutte contre les infractions routières va se concentrer pour les années à venir. Cette politique s'est notamment caractérisée par l'utilisation de tests salivaires pour contrôler la conduite sous l'emprise de stupéfiants. Concernant la conduite en état d'alcoolémie, il est prévu que les services de police et de gendarmerie soient mieux équipés en éthylomètres électroniques, afin de pouvoir augmenter les contrôles.Ce contexte de renforcement des politiques de dissuasion soulève la question de l'efficacité de ce type de stratégie. Le principe de dissuasion repose sur une certaine conception de la rationalité de l'usager : celui-ci est supposé envisager les conséquences de ses actes et renoncer à engager une action illégale en considérant le risque qu'il encourt d'être sanctionné (BECKER, 1968). Or dans le cas de la conduite en état d'alcoolémie, par définition, le sujet qui prend la décision de commettre l'infraction (prendre le volant) étant sous l'emprise de l'alcool, on peut supposer que sa rationalité est altérée (RUSS et al., 1988). Il se peut donc que la nature même de cette infraction remette en cause le fonctionnement des mesures de dissuasion. Le fait que plusieurs travaux soulignent l'absence d'impacts significatifs des politiques de dissuasion sur l'alcoolémie au volant (WEATHERBURN, MOFFATT, 2011 ; CONSTANT et al., 2009 ; ROSS, 1992) invite à explorer davantage cette hypothèse.Cet article présente une analyse du principe de dissuasion, appliqué à la conduite en état d'ébriété. Alors que la question des effets psychomoteurs de l'alcool sur la conduite, a été largement documentée (voir la revue de HOLLOWAY, 1994, ainsi que les travaux plus récents de HARRISON et al., 2007 et MARKZINSKI et FILLMORE, 2009), l'analyse des comportements infractionnistes l'est moins. Cette dernière question est, de plus, quasi exclusivement abordée sous l'angle de la psychologie sociale, au travers d'analyses des profils d'infractionnistes (DONOVAN, MARLATT, 1982 ; WILSON, 1985 ; WELLS-PARKET et al., 1986 ; HARRÉ, 2000 ; MARCIL et al., 2001). La contribution majeure de cet article est d'intégrer le processus de prise de décision dans l'analyse du principe de la dissuasion. Son objectif n'est pas de procéder à un état de l'art ou une revue systématique de la littérature, mais d'offrir une analyse critique de la théorie de la dissuasion, argumentée et illustrée par des résultats empiriques issus de la littérature internationale.La première partie présente le principe de dissuasion et les conditions de son efficacité. Ces éléments sont mis en perspective avec les résultats de plusieurs travaux d'évaluation de politiques de dissuasion à la conduite en état d'ivresse. Le constat mitigé qui en ressort invite à explorer l'idée d'une spécificité des comportements associés à la consommation d'alcool. La seconde partie présente les corrélations souvent observées entre consommation d'alcool et prises de risques dans différents domaines. La focale est ensuite portée sur des études rapportant les résultats d'expériences contrôlées, afin de mieux cibler les mécanismes et les dimensions de la prise de décision impactés par la consommation d'alcool. La discussion propose une synthèse des éléments comportementaux mettant en défaut la théorie de la dissuasion et propose des pistes de développement pour dépasser ces limites

Do Countries Falsify Economic Data Strategically? Some Evidence That They Might

T. K. MICHALSKI, G. STOLTZ

Review of Economics and Statistics

mai 2013, vol. 95, n°2, pp.591-616

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)

Mots clés : Capital ows, Public information provision, Misinformation, Benford's law, Transparency

http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2229838


We find evidence supporting the hypothesis that countries at times misreport their economic data in a strategic manner. Among those suspected are countries with fixed exchangerate regimes, high negative net foreign asset positions or negative current account balances, which corroborates the intuition developed with a simple economic model. We also find thatcountries with bad institutional quality rankings and those in Africa, Middle East, Eastern Europe and Latin America release economic data of questionable veracity. Our evidence callsfor models with public signals to consider strategic misinformation and for establishing independent statistical agencies to assure the delivery of high quality economic data

Do financial professionals behave according to prospect theory? An experimental study

M. ABDELLAOUI, H. Bleichrodt, H. Kammoun

Theory and Decision

mars 2013, vol. 74, n°3, pp.411-429

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)

Mots clés : theory Loss aversion Field data Behavioral finance Experimental economicsly from laboratory experiments using


Prospect theory is increasingly used to explain deviations from the traditional paradigm of rational agents. Empirical support for prospect theory comes main student samples. It is obviously important to know whether and to what extent this support generalizes to more naturally occurring circumstances. This article explores this question and measures prospect theory for a sample of private bankers and fund managers. We obtained clear support for prospect theory. Our financial professionals behaved according to prospect theory and violated expected utility maximization. They were risk averse for gains and risk seeking for losses and their utility was concave for gains and (slightly) convex for losses. They were also averse to losses, but less so than commonly observed in laboratory studies and assumed in behavioral finance. A substantial minority focused on gains and largely ignored losses, behavior reminiscent of what caused the current financial crisis

Does academic entrepreneurship pay?

T. B. ASTEBRO, P. Braunerhjelm, A. Broström

Industrial and Corporate Change

février 2013, vol. 22, n°1, pp.281-311

Départements : Economie et Sciences de la décision, GREGHEC (CNRS)

http://ssrn.com/abstract=2180223


We investigate the private returns for academics that start new businesses. Total earnings for the universe of 478 individuals working at Swedish universities who quit to become full-time entrepreneurs between 1999 and 2008 are compiled. To the best of our knowledge, this is the first analysis of entrepreneurial returns to include capital gains. Entrepreneurship for academics appears a gradual process and episodic. Earnings are similar before and after becoming an entrepreneur, and dividends and capital gains are inconsequential. But the income risk is more than three times higher in entrepreneurship


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